5. prosince mezinárodní futures na ropu výrazně klesly. Vypořádací cena hlavního kontraktu amerických futures na ropu WTI byla 76,93 USD/barel, což je pokles o 3,05 USD nebo 3,8 %. Vypořádací cena hlavního kontraktu futures na ropu Brent byla 82,68 dolaru/barel, což je pokles o 2,89 dolaru nebo 3,4 %.
Prudký pokles cen ropy ruší především makronegativa
Nečekaný růst amerického nevýrobního indexu ISM v listopadu, zveřejněný v pondělí, odráží, že domácí ekonomika je stále odolná. Pokračující ekonomický boom vyvolal obavy trhu ohledně přechodu Federálního rezervního systému z „holubice“ na „orla“, což může zklamat předchozí touhu Federálního rezervního systému zpomalit zvyšování úrokových sazeb. Trh poskytuje Federálnímu rezervnímu systému základ pro omezení inflace a udržení cesty zpřísňování měnové politiky. To vyvolalo všeobecný pokles rizikových aktiv. Všechny tři hlavní americké akciové indexy prudce uzavřely, zatímco Dow klesl téměř o 500 bodů. Mezinárodní ropa klesla o více než 3 %.
Kam se bude cena ropy ubírat v budoucnu?
OPEC sehrál pozitivní roli při stabilizaci nabídkové strany
Organizace zemí vyvážejících ropu a její spojenci (OPEC+) uspořádali 4. prosince online 34. ministerské zasedání. Zasedání rozhodlo o zachování cíle snížení produkce stanoveného na posledním ministerském zasedání (5. října), tedy snížení produkce o 2 miliony barelů denně. Rozsah snížení produkce odpovídá 2 % celosvětové průměrné denní poptávky po ropě. Toto rozhodnutí je v souladu s očekáváním trhu a zároveň stabilizuje základní trh trhu s ropou. Vzhledem k tomu, že očekávání trhu je relativně slabé, pokud bude politika OPEC+ uvolněná, trh s ropou pravděpodobně zkolabuje.
Dopad zákazu EU na ropu na Rusko vyžaduje další sledování
5. prosince vstoupily v platnost sankce EU na ruský vývoz ropy z moře a horní hranice „příkazu cenového limitu“ byla stanovena na 60 USD. Ruský vicepremiér Novak zároveň řekl, že Rusko nebude vyvážet ropu a ropné produkty do zemí, které Rusku ukládají cenové limity, a prozradil, že Rusko připravuje protiopatření, což znamená, že Rusko může mít riziko snížení produkce.
Z reakce trhu může toto rozhodnutí přinést krátkodobě špatné zprávy, které je třeba v dlouhodobém horizontu dále sledovat. Ve skutečnosti se současná obchodní cena ruské uralské ropy blíží této úrovni a dokonce i některé přístavy jsou pod touto úrovní. Z tohoto pohledu se krátkodobá očekávaná nabídka příliš nemění a nedosahuje ropného trhu. Nicméně, vezmeme-li v úvahu, že sankce zahrnují pojištění, přepravu a další služby v Evropě, může ruský export čelit větším rizikům ve střednědobém a dlouhodobém horizontu kvůli nedostatku kapacity tankerů. Navíc, pokud bude cena ropy v budoucnu na vzestupném kanálu, ruská protiopatření mohou vést ke snížení očekávání dodávek a hrozí, že ropa daleko poroste.
Stručně řečeno, současný mezinárodní trh s ropou je stále ve hře nabídky a poptávky. Dá se říci, že je „odpor nahoře“ a „podpora dole“. Zejména nabídková strana je narušena politikou OPEC+ přizpůsobení se kdykoli, stejně jako řetězová reakce způsobená evropskými a americkými sankcemi za vývoz ropy proti Rusku a nabídkové riziko a proměnné se zvyšují. Poptávka se stále soustřeďuje v očekávání ekonomické recese, která je stále hlavním faktorem pro snižování cen ropy. Obchodní agentura věří, že v krátkodobém horizontu zůstane volatilní.
Čas odeslání: prosinec-06-2022